Roland van den Brink: Is the management of interest rate derivatives like a leaky tap?

Blog
06-02-2024
Roland van den Brink
Pension funds use interest rate derivatives to reduce the interest rate sensitivity between pension liabilities and investments. But is their management cost-efficient in practice? Below are some tips that can help you ask specific questions.

Blog door Roland van den Brink

The investments of a pension fund can be divided into a return portfolio and a portfolio that serves to manage interest rate sensitivity. In technical terms, the latter is called 'LDI portfolio' or 'matching portfolio'. Part of the interest rate hedging takes place through investing in bonds and mortgages. However, interest rate derivatives (interest rate swaps) are used for the most part.

The LDI portfolio often has the greatest influence on returns. For example, interest rate derivatives at pension funds lost €146 billion in value by 2022 due to sharply increased interest rates. In light of the Future Pensions Act (Wtp), various funds have further reduced their interest rate sensitivity during 2023, often with the help of interest rate derivatives. That is why I consider the implementation of interest rate hedging. If it is suboptimal, you have a leaking tap.

No complaints?

Many large parties from other countries, especially the US and England, manage the LDI portfolios. From marketing we know slogans such as 'customer first'. Here we see something striking. In many European countries, pension funds have complained about extremely low interest rates, causing the valuation of pension liabilities to skyrocket.

To the full article >>


Lees verder op: financialinvestigator.nl

Gerelateerde vacatures

Geïnteresseerd in een carrière bij organisaties in ditzelfde vakgebied? Bekijk hieronder de gerelateerde vacatures en vind de perfecte match voor jou!
Gasunie
68.539 - 93.826
Senior, Medior
Groningen
In de functie van Assurance lead ben je verantwoordelijk voor professionele uitvoering van verschillende soorten assurance reviews waarvoor je per review een team van experts samenstelt om een onafhankelijke review...
Philips
Marktconform
Senior
Eindhoven
You are part of the Enterprise IT ISC Security team, working closely with supply chain business leaders and business contacts at manufacturing sites and warehouse/distribution centers.
Gemeente Amsterdam
5.631 - 7.417
Medior, Senior
Amsterdam
Bij Gemeentelijk Vastgoed krijg je de kans om te werken aan projecten met grote maatschappelijke en financiële impact, midden in de dynamiek van onze hoofdstad.
Top vacature
Plukon
Marktconform
Medior, Junior
Nijkerk
Maak je tweede carrièrestap in een dynamische omgeving waar je de financiële verantwoordelijkheden krijgt voor onze plant in Nijkerk. Een uitdagende functie voor iemand die houdt van cijfers, een dynamische...