Sla over naar inhoud

Tools Used by System-Level Investors in Their Net-Zero Initiatives

29-10-2024
Jon Lukomnik
Adjunct Professor Columbia University
System-level investors view climate change as a risk that directly impacts their portfolios, creating a fiduciary obligation to mitigate that risk where possible. This paper illuminates their common traits and the tools they use.

Introduction

This chapter examines the tools used by system-level investors in their journey to net zero. System-level investing (SLI)1 inherently focuses on the health of the environmental, social, and financial systems because they affect the capital markets, and so many system-level investors have adopted net-zero or other climate goals. This chapter examines some of the attributes of those investors and the tools they use.

System-level investors tend to be either large investors with liabilities (e.g., asset owners such as pension funds)—and, therefore, more concerned with total return than with market-relative returns—or early adopters with long-term investment horizons (e.g., some major asset managers and foundations). The twin hallmarks of SLI are the beliefs that (1) the general price level of the capital markets is based on the health of the economy and the environmental, financial, and social systems on which it relies and (2) the general price level of capital markets determines 75%–94% of the variability in an investor’s return, meaning that security selection and portfolio construction contribute only 25%, at most.2 

For these total-return-focused investors, beta is salient, which is quite unlike those seeking relative return success (alpha), for whom beta is silent. Modern portfolio theory assumes that beta is exogenous, but system-level investors do not. They try to affect it. Because beta risk is universal and nondiversifiable, risk management is not limited to the capital market tools used to diversify or hedge idiosyncratic, security-specific risk. Focusing on systemic risks means these investors act both in the capital markets and in the wider world to mitigate risks to the financial, environmental, and social systems, with reducing climate risk atop many system-level investors’ priorities list. 

We find several commonalities in these investors’ approaches.3

[....]

Lees verder op: CFA institute

Gerelateerde vacatures

Geïnteresseerd in een carrière bij de organisatie die in dit artikel wordt besproken? Bekijk hieronder de gerelateerde vacatures en vind de perfecte match voor jou!
Veldsink Advies
Marktconform
Medior, Senior
Nuenen
Veldsink Groep blijft groeien en dat betekent dat onze HR-activiteiten meegroeien. Jij als ervaren HR adviseur gaat klantgericht te werk en bent gericht op groei. Je bent een vertrouwde HR...
SAA
Marktconform
Junior, Medior
Rotterdam
Heeft ANVA geen geheimen voor jou en ben jij altijd op zoek naar verbetering? Wij zijn op zoek naar een enthousiaste collega die zijn expertise wil delen met een gedreven...
Gemeente Westland
Max. 5.313
Medior
Naaldwijk
Als Inkoopadviseur maak je deel uit van een team van 9 collega's. Samen zetten jullie je in voor de realisatie en optimalisatie van inkopen en aanbesteden binnen gemeente Westland.
de Volksbank
2.786
Junior, Medior
Utrecht
Ben jij in staat om maatwerkoplossingen te leveren voor bestaande klanten? Binnen de afdeling Regulier Beheer van het Service Center Hypotheken zijn wij op zoek naar een beheeracceptant.